上市即破发、被王思聪唱衰、股价持续低迷……如涵自上市以后话题一直不断，资本市场表现也一直不佳，如涵将此归结于“缺乏与二级市场投资人沟通的经验”，言下之意是，美国的投资人并没有看懂如涵的模式。

如今上市四个月了，很多人仍把如涵定义为一家MCN机构，这大概也是如涵对外解释最多的一个问题。如涵到底是家什么样的公司？面对“难以复制下一个张大奕”这样的天花板，还能讲出什么新故事？带着这样的问题钛媒体探访了如涵总部。

涵的总部位于杭州余杭区红普北路的朝阳工业园区，一栋不起眼的小楼，没有显眼的门牌，直到看到门口的网红招募启事，才确定这是那家网红电商公司。此前如涵把直播等业务搬去了新办公楼，总部办公室和工厂依然被保留在这里。

没有搬离这里的原因可能在于，这里紧挨着杭州的服装集散中心——九堡。前面是服装批发市场四季青，后面聚集着上千家服装工厂，凡是圈内做服装，都不会离这里太远，因为做服装，供应链很重要。

除了抢夺供应链资源外，加强与上游的配合也是一层考虑。

在三四层的产品展厅，放满的样衣，仅有的几个不大的办公室被布置成了直播间。在直播时代来临以后，直播间已然成了工厂们的标配。

杭州大大小小的工厂，几乎每个工厂都会搭几个样衣直播间，圈内有一个有趣的说法是，以前的工厂老板的办公室特别大，现在工厂老板的办公室特别小，因为都给直播腾位置了。在如涵总部，有一层专门负责服装的设计和样衣打版，这两个月，这里一直在忙着紧锣密鼓的为9、10月要上新的秋装做准备，电商和网红们不仅改变了原来卖货模式，还倒推着供应链去发生变革。